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降准利好下不涨反跌 A股洗盘还是真调整?-每日信息

2022-11-28 15:42:27 来源:郭一鸣


【资料图】

观点:十月PMI重返荣枯线下方,经济弱复苏依旧。不过,稳增长政策不断加码下,经济整体回升预期仍值得期待。此外,连续回调后A股估值已经处于历史低位,具备中期战略配置价值,看好A股整体回升的阶段投资机会。短期内,降准对市场构成相对利好,但提前预期反应以及获利盘出局压制下,随着短期干扰因素的积累,市场有调整需求。不过,国内外环境边际改善之下,指数向好基础依旧。短期可适当观望,中期仍是逢低配置的好时机。

今日沪深两市大幅低开,开盘震荡后再次下探。此后,部分板块带领之下指数一度反弹,上午收盘前跌幅收窄。不过,午后指数继续震荡中走低,始终延续弱势格局。盘面上,社会服务、公用事业等一度有所表现,但多数板块走低,其中银行以及非银金融板块大跌领衔,石油石化、有色金属以及钢铁等周期股紧随其后。

当日市场的开局出乎意料,尤其是上周五央行宣布将降准的利好消息下,市场竟然大幅低开,实则令人大跌眼镜。总结利好之下市场不涨反跌,我们认为有几个核心因素:

首先,利好提前预期下,金融和地产集体杀跌。这个实际上都能想到,尤其是上周五金融和地产板块大涨之下,其实对于上周末的降准已经比较明显,但是宏观面不支持金融地产大涨之下,短期拉高之后就显得掣肘;其次,200点超跌反弹之后,短期获利盘以及历史套牢盘的出货压制;此外,药明康德以及贵州茅台等开盘的大跌拖累等。盘面上看,这些都是表面因素,而且也是市场下跌的主要因素,更是客观存在。不过,如果稍微深入,近期市场的整理,主要还是疫情的不确定以及经济不稳固的多方内在影响。

不过,这些都是短期的影响,毕竟历史上降准公布次日市场整体上涨,而降准本身对于市场还是利好的,尤其是降准既表明了短期的货币政策基调,同时也给市场带来长期流动性提振,可以说是有实质性的利好的。但这个利好,需要趋势性的积累。

因此,利好之下当日市场不涨反而迎来大幅低开和走低,还需要保持一定的观望。上周就已经开始整理之际,降准公告或是短期调整的额导火索,但绝非调整的核心因素。相反,这里的调整,整体看仍有可能是后期上行的一次强有力的洗盘。毕竟,10月以来,市场估值已经处于历史底部,而且11月以来国内外环境发生积极的边际改善,对市场的反弹有着较强的提振力量。而连续反弹之后,短期也存在回踩的需求。所以,短期的调整仍有待观望和确定具体的性质,但综合来看,系统性风险较小的前提下,结构性行情的特征还是比较明显。

总结一下:降准利好下市场低开震荡,延续近期整理格局。谨防超跌反弹之后,市场阶段性的反复。不过,国内外环境边际改善下,市场整体向好的趋势未变。对于中线投资者来说,仍可持仓保持观望。而波段投资者,也可做好阶段调整情况下的跨年行情配置的准备。

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